【编者按】
在医美行业快速发展的当下，企业既需把握技术创新的机遇，也要警惕扩张中的风险。本文揭示了生物材料研发与数字化升级的双轮驱动策略，同时提醒投资者关注规模扩张中的财务管控挑战。如何在追求增长与防范风险间取得平衡，值得行业深入思考。
业务展望
用于面部填充和皮肤年轻化美容治疗的生物相容性可注射医用聚合物。
到2025年，我们将达到50家中心。我们的目标是专注于客户获取效率和用户基础增长，奠定坚实基础。随着业务规模扩大，我们将进入新的发展阶段，更多地依赖数字化和AI能力来复制服务流程。这将推动行业常见瓶颈的突破，为下一阶段更广泛的扩展提供支持。明年新开设的中心数量将与先前计划保持一致，不会少于35家。我们将保持中心开设的整体节奏平衡，按季度推进，确保每个新中心在成立后快速进入运营阶段。
财务风险
净亏损 — 新氧国际净亏损为6430万元人民币，而2024年同期净利润为2050万元人民币。
信息及预约服务收入下降 — 信息及预约服务收入同比下降34.5%至1.172亿元人民币，主要由于订阅平台服务的医疗服务提供商减少。
医疗产品及维护服务销售下滑 — 医疗产品及维护收入同比下降25%至6700万元人民币，归因于曼谷设备订单量减少。
新氧Prime及其他服务收入减少 — 其他服务收入同比下降67.6%至1890万元人民币，主要由于新氧Prime业务下滑。
关键业绩
总收入 — 3.86亿元人民币，同比增长4%，主要反映品牌医美中心的扩张。
医美治疗服务收入 — 1.836亿元人民币，同比增长304.6%，超出公司指引上限，由品牌医美中心扩张推动。
会员增长 — 认证访问量增长近4万，环比增长36%，包括超过1万名新核心会员，环比增长40%。
复购客户指标 — 复购客户收入达1.2亿元人民币，环比增长32%，占医美治疗服务收入的65%；复购客户认证治疗租赁量同比增长四倍至5万。
Miracle PLA第3版表现 — 首批5000台快速售罄，56%买家支付4999元促销价；计划11月下旬补货。
现金及短期投资 — 截至2025年9月30日为9.428亿元人民币，归因于品牌医美中心投资增加。
管理层指引
治疗服务收入展望 — 2025年指引为2.16亿至2.26亿元人民币，较2024年同期增长165.8%至178.1%，基于品牌医美中心战略。
中心扩张计划 — 预计年底中心总数达50家；计划明年至少新开35家中心，扩张重点在四线城市，选择性进入二线城市。
合规框架 — 六支柱合规管理体系覆盖合规、风控、监管、内审、医疗服务交付和信息安全部门，合规率低于1%，用户问题平均响应时间不到两小时。
管理层评论
首席财务官Nick Zhao表示：”我们预计治疗服务收入将在2.16亿至2.26亿元人民币之间，同比增长165.8%至178.1%”，并指出品牌中心扩张是催化剂。
首席执行官Mona Qiao强调，核心会员为中心收入贡献了高两位数百分比，复购率近30%，年支出是平均水平的2.5倍。
Mona Qiao确认：”首批5000台在短时间内完全售罄”，指新推出的Miracle PLA第3版立即获得市场需求。
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⏰ 发布时间: 2025年11月17日
